خلال الدراسة والتدريب مررنا على العديد من قصص الفساد المالي من شركات مختلفة انتهى بها الأمر بالإفلاس
تدارس هذه القصص له أهمية كبيرة وأتمنى لو تغير ثقافتنا في الكويت لنبدأ بتدارس بعض الأمثلة المحلية بكل صراحة ومصداقية
هناك الكثير من هذه القصص بالكويت وابرزها بالفترة الأخيرة كانت فضيحة بنك الخليج باستخدام المشتقات المالية والتي اضطرت الحكومة ممثلة بوزارة المالية والبنك المركزي لإنقاذ البنك بضمان أموال المودعين مكلفة الدولة ٥٠٠ مليون دينار كويتي بدون أي عقاب يذكر أو أي تحمل للمسئولية
من لديه أي تفاصيل عن فضيحة بنك الخليج أكثر مما عرفناه من وسائل الإعلام سأقدر له التعليق هنا أو ارسال رسالة لي عن طريق تويتر . وأعد بنشر التفاصيل كاملة كما وصلتني
أتمنى من القارئ أن يتمعن بالأنماط المتكررة في هذه الفضائح المالية والتي سأتطرق لها بالمقال القادم إن شاء الله
بسم الله نبدأ
خلال كتابة المقال لاحظت الكم الكبير من المصطلحات المالية التي قد تكون معقدة للقارئ العادي فسأحاول شرح هذه المصطلحات قبل سرد القصص:
المشتقات المالية - Financial Derivatives
المشتقات المالية عبارة عن عقود ممكن ان تكون قابلة للتداول مبنية "مشتقة" من منتج مالي آخر مثل الأسهم أو السندات
Options مثال العقود المبنية على الأسهم تسمى الخيارات
عقود خيارات الاسهم تعطيك الخيار لشراء أو بيع السهم بالمستقبل بسعر اليوم. عقد خيار الشراء أو البيع قابل للتداول وله سعر خاص به مرتبط بسعر السهم نفسه. نفس الفكرة من الممكن ان تطبق على الكثير من المنتجات مثل الذهب او المنتجات الزراعية وتسمى بهذه الحالة Forward or Futures العقود المستقبلية
الحاجة لهذه العقود بالأساس كان لتقليل المخاطر حيث يستفيد منها من يتعامل بهذا المنتج أصلا، مثال شركة سيارات تحتاج كميات من معدن -hedging-معين لكنها لا تريد التعامل مع التغير بسعر المعدن بالسوق. يسمى في هذه الحاله التحوط
استغل المضاربون هذه العقود للمضاربة باسعار هذه السلعة فيشترون ويبيعون هذه العقود بدون الاستفادة من المنتج نفسه وتعتبر المضاربة speculation بالمشتقات من اكثر التعاملات خطورة ماليا
ومن خصائص هذه العقود ان لها تاريخ انتهاء فتستطيع شراء السلعة بالسعر المتفق عليه حتى تاريخ معين وبعد ذلك التاريخ لا تستطيع الاستفادة من هذا العقد
الموازنة - arbitrage
الموازنة تعني شراء سلعة او عقد بسعر وبيعه حالا بسوق آخر بسعر أعلى للاستفادة من الفرق بالسعر بين السوقين. ومن خصائص فرص الموازنة ان فترة الاستفادة منها صغيرة جدا حيث ان السوق سيصحح الفرق بالسعر بوقت سريع وان المستثمر يحتاج ان يستثمر الكثير من المال ليحقق ربحا بسيطا بالموازنة لان الفرق بالسعر يكون صغيرا جدا وبالطبع ان البيع والشراء يكونان بالوقت نفسه
المحاسبة الإبداعية - creative accounting
مظهر من مظاهر الفساد ويتضمن محاولة الوصول الى نتائج محاسبية معينة بتغيير بعض الارقام بطريقة قانونية او تزوير غير قانوني
كيان لهدف خاص - special purpose entity /vehicle
انشاء شركة تابعة للشركة الأم لهدف معين تستخدم مثلا بالصكوك الاسلامية الاجارة حيث تنقل ملكية عقار ما للشركة وتؤجر العقار وتستخدم الايرادات لتغطية دفعات الصكوك ويمكن استخدام هذه الشركات لتحمل ديون عن الشركة الأم حيث يظهر الموقف المالي للشركة الأم قوي وخالي من الديون
أكتفي بهذه التعاريف لهذا الجزء. أرجو عدم التردد بطرح أي سؤال عن الموضوع أو أي تعليق وسأتناول بالجزء القادم قصص
بنك بيرنغز البريطاني Barings Bank
شركة فار مور للتجزئة Phar-Mor
شركة إنرون Enron
